德邦股份整体网络效能提升使业绩快速增长

来源:唯信网配资平台    编辑:mazhiguo    阅读:915 次
2018-09-13

   据配资平台唯信网了解到快递票均收入同比正添加,整车事务战略调整导致快运收入下滑   18H1,快递完成收入 44.55 亿元,同比添加 58.65%,其间, 快递事务量1.74 亿件,同比添加 54.4%, 票均收入 25.68 元,同比添加 2.75%; 快递收入增速略高于预期,首要来自票均收入同比正添加;陈述期内, 快运及其他事务完成收入 57.40 亿元,同比下降 11.14%,其间,事务量约 1,851.87万件,同比下滑 4.37%,优势事务(精准卡航/城运)货量同比添加 8.12%,整车事务处于战略调整期;陈述期内, 快运票均收入为 301.12 元,比较17 年全年 320.93 元,下降 6.17%。  

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    分拣体系和 PDA 提高人均效能, 途径优化下降运送本钱   18H1,经营本钱 87.08 亿元,同比添加 6.02%,增速低于收入添加,首要来自对人工费用和运送费用的操控(陈述期内,上述两项本钱算计占经营本钱的 81.12%); 到 18H1,快递中转场分拣体系覆盖率达 91%,比 17年末的 87.3%提高 3.7 个百分点;新一代智能手持终端(PDA)自 17 年10 月起连续开始推广运用,其归纳性能装备较上一代高出约 42.6%; 比较17 年末,到 18H1,运送干线添加 204 条,营运车辆只添加了 5 辆; 分拣体系和新一代 PDA 的运用有助于提高人均效能,途径优化有助于下降运送本钱。  

 18年网络效应大幅度提升,公司拥有直营网点 6,016 个,较 17 年末添加 738 个,城镇覆盖率 90.7%,较 17 年末提高 9.6 个百分点;分拨中心 142 个,较 17 年末添加 12 个,面积添加 16.2 万平方米;快递中转场 87 个,较 17 年末添加8 个,有分拣设备的外场 79 个,较 17 年末添加 10 个;运送干线 1,574条,较 17 年末添加 204 条; 运送产能不断提高, 为大件快递开展蓄力。   期待大件快递事务量高添加和全体网络效能提高   估计 18-20 年,公司归母净利润分别为 7.86 亿元、 11.10 亿元和 14.95 亿元,同比增速分别为 43.83%、 41.24%和 34.67%。跟着家居品类线上浸透率的提高,大件配送需求将逐年添加,公司的大件快递事务量有望坚持高速添加,估计未来三年 CAGR 为 49.8%。同时,高端零担和大件快递将发生协同,规划效应将带来单位本钱的下降。等待公司大件快递事务量高添加和全体网络效能的提高,维持“买入”评级。  配资公司唯信网给出的风险提示快递事务量添加不达预期;人工、运费和房租大幅上升;经济周期风险

20180913-浙商证券-德邦股份-603056.SH-德邦股份18年中报点评:快递业务量高增长,人工和运输成本控制得当.pdf


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